Обзор недели:
Макро основные моменты: Ли Кэцян председательствовал на симпозиуме по снижению налогов и сборов;Министерство торговли и другие 22 ведомства издали «14-й пятилетний план» развития внутренней торговли;Существует сильное понижательное давление на экономику, и в конце года проводится интенсивная политика;В декабре количество новых несельскохозяйственных рабочих мест в США составило 199 000 человек, что является самым низким показателем с января 2021 года;Число первичных обращений за пособиями по безработице в США на этой неделе оказалось выше, чем ожидалось.
Отслеживание данных: по средствам центральный банк вернул за неделю 660 млрд юаней;Производительность 247 доменных печей, обследованных Mysteel, увеличилась на 5,9%, а производительность 110 углеобогатительных фабрик в Китае снизилась до менее чем 70%;В течение недели выросли цены на железную руду, энергетический уголь и арматуру;Цены на электролитическую медь, цемент и бетон упали;Среднесуточная розничная продажа легковых автомобилей за неделю составила 109 000, что на 9% меньше;BDI вырос на 3,6%.
Финансовый рынок: на этой неделе цены на основные товарные фьючерсы выросли;Среди мировых фондовых рынков фондовый рынок Китая и фондовый рынок США значительно упали, в то время как европейский фондовый рынок в основном вырос;Индекс доллара США составил 95,75, снизившись на 0,25%.
1、 Основные моменты макросов
（1） Фокус горячей точки
◎ Премьер Ли Кэцян провел симпозиум по снижению налогов и сборов.Ли Кэцян сказал, что перед лицом нового понижательного давления на экономику мы должны продолжать хорошо работать в рамках «шести стабильных условий» и «шести гарантий», а также осуществлять большее комбинированное снижение налогов и сборов в соответствии с потребностями субъектов рынка, чтобы обеспечить стабильный старт экономики в первом квартале и стабилизировать макроэкономический рынок.
◎ Министерство торговли и другие 22 ведомства выпустили «14-й пятилетний план» развития внутренней торговли.К 2025 г. общий объем розничных продаж социальных потребительских товаров достигнет около 50 трлн юаней;Добавленная стоимость оптовой и розничной торговли, размещения и общественного питания достигла около 15,7 трлн юаней;Розничные онлайн-продажи достигли около 17 трлн юаней.В 14-й пятилетке мы увеличим продвижение и применение автомобилей на новых источниках энергии и будем активно развивать рынок послепродажного обслуживания автомобилей.
◎ 7 января газета «Жэньминь жибао» опубликовала статью Управления политических исследований Национальной комиссии по развитию и реформам, в которой отмечается, что устойчивый рост должен быть поставлен на более видное место, а стабильная и здоровая экономическая среда должна поддерживаться.Мы будем координировать профилактику и борьбу с эпидемиями и экономическое и социальное развитие, продолжим проводить активную налогово-бюджетную политику и разумную денежно-кредитную политику, а также органично сочетать кросс-циклическую и контрциклическую политику макроконтроля.
◎ В декабре 2021 года производственный PMI Caixin Китая составил 50,9, что на 1,0 процентных пункта выше, чем в ноябре, что является самым высоким показателем с июля 2021 года. Индекс деловой активности Caixin в сфере услуг Китая в декабре составил 53,1, ожидается, что он составит 51,7, при предыдущем значении 52,1.Совокупный PMI Caixin Китая в декабре составил 53 при предыдущем значении 51,2.
В настоящее время наблюдается сильное понижательное давление на экономику.В целях положительного реагирования в конце года интенсивно выпускались полисы.Во-первых, постепенно стала ясной политика расширения внутреннего спроса.Под тройным влиянием сокращения спроса, шока предложения и ослабления ожиданий экономика в краткосрочной перспективе сталкивается с понижательным давлением.Учитывая, что потребление является главной движущей силой (инвестиции — ключевой предельный детерминант), ясно, что эта политика не будет отсутствовать.В текущей ситуации потребление автомобилей, бытовой техники, мебели и предметов интерьера, на долю которых приходится большая доля, станет центром стимулирования.С точки зрения инвестиций, новая инфраструктура стала центром планирования.Но в целом основным направлением, используемым для хеджирования спада в сфере недвижимости, по-прежнему остается традиционная инфраструктура.
◎ согласно данным, опубликованным Министерством труда США, количество новых несельскохозяйственных рабочих мест в США в декабре 2021 г. составило 199 000, что ниже ожидаемых 400 000, самого низкого уровня с января 2021 г.;Уровень безработицы составил 3,9%, что выше рыночных ожиданий 4,1%.Аналитики считают, что, хотя уровень безработицы в США снизился по сравнению с предыдущим месяцем в декабре прошлого года, новые данные по занятости неутешительны.Нехватка рабочей силы становится все большим препятствием для роста занятости, а соотношение между спросом и предложением на рынке труда США становится все более напряженным.
◎ по состоянию на 1 января количество первичных обращений за пособием по безработице за неделю составило 207000, ожидается, что 195000. Хотя количество первичных обращений за пособием по безработице увеличилось по сравнению с прошлой неделей, оно колеблется около 50- годовой минимум в последние недели, благодаря тому факту, что компания удерживает своих существующих сотрудников в условиях общей ситуации нехватки кадров и увольнения.Однако, когда школы и предприятия начали закрываться, распространение Omicron снова вызвало обеспокоенность людей по поводу экономики.
（2） Обзор ключевых новостей
◎ Премьер-министр Ли Кэцян председательствовал на исполнительном заседании Государственного совета, чтобы развернуть меры по полному внедрению управления списком вопросов административного лицензирования, стандартизировать работу власти и в большей степени принести пользу предприятиям и людям.Мы внедрим классифицированное управление кредитным риском предприятия и будем способствовать более справедливому и эффективному надзору.
◎ Лифэн, директор Национальной комиссии по развитию и реформам, написал, что мы должны реализовать наброски стратегического плана расширения внутреннего спроса и плана реализации 14-й пятилетки, ускорить выпуск и использование специальных облигаций местных органов власти. и умеренно продвигать инвестиции в инфраструктуру.
◎ по данным центрального банка, в декабре 2021 года центральный банк осуществил среднесрочное кредитование финансовых учреждений на общую сумму 500 млрд юаней сроком на один год и процентной ставкой 2,95%.Остаток среднесрочных кредитов на конец периода составил 4550 млрд юаней.
◎ Аппарат Госсовета распечатал и распространил общий план пилотной комплексной реформы рыночно-ориентированного распределения факторов, который позволяет изменить целевое назначение фонда коллективного строительства согласно плану для продажи на рынке на предпосылка добровольной компенсации в соответствии с законом.К 2023 году стремиться к важным прорывам в ключевых звеньях рыночного распределения таких факторов, как земля, рабочая сила, капитал и технологии.
◎ 1 января 2022 года ВРЭП вступил в силу, и 10 стран, в том числе Китай, официально приступили к выполнению своих обязательств, что ознаменовало старт крупнейшей в мире зоны свободной торговли и хороший старт для экономики Китая.Среди них Китай и Япония впервые установили двусторонние отношения свободной торговли, достигли двусторонних соглашений о тарифных уступках и добились исторического прорыва.
◎ CITIC Securities сделала десять прогнозов политики устойчивого роста, заявив, что первая половина 2022 года станет периодом окна для снижения процентных ставок.Ожидается, что процентные ставки по краткосрочному, среднесрочному и долгосрочному финансированию будут снижены.7-дневная процентная ставка обратного выкупа, 1-летняя процентная ставка MLF, 1-летняя и 5-летняя процентная ставка LPR будут снижены на 5 б.п. одновременно до 2,15% / 2,90% / 3,75% / 4,60% соответственно. , эффективно снижая стоимость финансирования реальной экономики.
◎ с нетерпением ожидая экономического развития в 2022 году, главные экономисты 37 национальных учреждений в целом считают, что существуют три основные движущие силы для содействия экономическому росту: во-первых, ожидается восстановление инвестиций в строительство инфраструктуры;Во-вторых, ожидается, что инвестиции в производство будут продолжать расти;В-третьих, ожидается, что потребление продолжит расти.
◎ В отчете о перспективах экономики Китая на 2022 год, недавно опубликованном рядом учреждений, финансируемых из-за рубежа, говорится, что потребление Китая будет постепенно восстанавливаться, а экспорт останется устойчивым.В контексте оптимизма в отношении экономики Китая учреждения, финансируемые из-за рубежа, продолжают размещать активы в юанях, веря, что непрерывная открытость Китая может продолжать привлекать приток иностранного капитала, и на фондовом рынке Китая есть возможности для инвестиций.
◎ Занятость ADP в Соединенных Штатах увеличилась на 807 000 в декабре, что является самым большим увеличением с мая 2021 года. По оценкам, она увеличится на 400 000 по сравнению с предыдущим значением в 534 000. Ранее количество увольнений в США достигло рекордных 4,5. млн в ноябре.
◎ В декабре 2021 года индекс PMI в обрабатывающей промышленности США упал до 58,7, самого низкого уровня с января прошлого года и ниже ожиданий экономистов, с предыдущим значением 61,1.Подпоказатели показывают, что спрос стабилен, но сроки поставки и ценовые показатели ниже.
◎ по данным Министерства труда США, в ноябре 2021 года количество увольнений в США достигло рекордных 4,5 млн, а количество вакансий сократилось с пересмотренных в октябре 11,1 млн до 10,6 млн, что по-прежнему намного выше, чем до эпидемии.
◎ 4 января по местному времени комитет по денежно-кредитной политике Польши объявил о своем решении повысить основную процентную ставку Центрального банка Польши на 50 базисных пунктов до 2,25%, которое вступит в силу 5 января. Это четвертое повышение процентной ставки в Польше за четыре месяца, а польский центральный банк стал первым национальным банком, объявившим о повышении процентной ставки в 2022 году.
◎ Федеральное бюро статистики Германии: годовой уровень инфляции в Германии в 2021 году вырос до 3,1%, достигнув самого высокого уровня с 1993 года
2、 Отслеживание данных
（1） Столичная сторона
(2) Отраслевые данные
(3)
(4)
(5)
(6)
(7)
(8)
(9)
3、 Обзор финансовых рынков
Что касается товарных фьючерсов, цены на основные товарные фьючерсы выросли на этой неделе, из которых больше всего выросли цены на сырую нефть, достигнув 4,62%.С точки зрения мировых фондовых рынков, как фондовый рынок Китая, так и акции США упали, при этом индекс драгоценных камней упал больше всего, достигнув 6,8%.На валютном рынке индекс доллара США закрылся на отметке 95,75, снизившись на 0,25%.
4、 Ключевые данные на следующую неделю
（1） Китай опубликует данные PPI и CPI за декабрь
Время: среда (1/12)
Комментарии: согласно регламенту работы Национального бюро статистики, данные по ИПЦ и ИЦП за декабрь 2021 года будут опубликованы 12 января. Эксперты прогнозируют, что из-за влияния базы и эффекта внутренней политики обеспечения предложения и стабилизации цен, годовые темпы роста ИПЦ могут немного снизиться примерно до 2% в декабре 2021 года, годовые темпы роста ИЦП могут немного снизиться до 11%, а годовые темпы роста ВВП, как ожидается, превышать 8%.Кроме того, ожидается, что рост ВВП в первом квартале 2022 года составит более 5,3%.
（2） Список ключевых данных на следующей неделе
Время публикации: 10 января 2022 г.